На фоне растущего интереса к HBM-памяти со стороны производителей ИИ-ускорителей, обычная DRAM продолжает оставаться более выгодным сегментом для компании Micron.
По информации от банка UBS, валовая маржа Micron от обычной DRAM значительно возросла: с 44% в 2025 году до 50%, а в начале 2026 года поднялась до 80%. Ожидается, что к 2027 году этот показатель достигнет впечатляющих 95%, постепенно снижая темпы до примерно 93% в 2028-м.
В свою очередь, HBM находится в несколько иной ситуации. Хотя данная память чрезвычайно востребована для использования в дата-центрах и системах ИИ благодаря своей высокой пропускной способности и ёмкости, её производство представляет собой значительные сложности.
HBM состоит из множества DRAM-кристаллов, уложенных друг над другом, что ведёт к повышенным производственным расходам и увеличению вероятности дефектов. Тем более, для изготовления HBM требуется большее количество DRAM-кристаллов с каждой пластины, что ограничивает возможности по производству стандартной памяти.
Согласно прогнозам UBS, валовая маржа HBM для Micron в 2027 году составит около 75-78%. Хотя это всё равно хороший результат, он значительно ниже ожидаемой маржи от обычной DRAM.
Несмотря на это, Micron продолжает активное увеличение объёмов производства HBM. По данным UBS, квартальные поставки могут вырасти с 0,1 эксабайта в начале 2025 года до 0,43 эксабайта к концу 2027 года.